PRACA ORYGINALNA
Prosty model gospodarstw domowych typu hand-to-mouth z kapitałem ludzkim
Więcej
Ukryj
1
SGH Warsaw School of Economics, Poland
Data nadesłania: 10-07-2021
Data ostatniej rewizji: 15-11-2021
Data akceptacji: 23-11-2021
Data publikacji: 30-06-2022
GNPJE 2022;310(2):20-43
SŁOWA KLUCZOWE
KODY KLASYFIKACJI JEL
STRESZCZENIE
Głównym celem niniejszego opracowania jest analiza wpływu kapitału ludzkiego
na występowanie tzw. konsumentów typu hand-to-mouth (tj. konsumentów,
którzy nie posiadają płynnych zasobów). Proponowany model oparty jest na
modelu z dwoma aktywami, przedstawionym w pracy Kaplan, Violante i Weidner
[2014], z dodatkowym rozszerzeniem pozwalającym na endogeniczną akumulację
kapitału ludzkiego i opiera się na danych Survey of Consumer Finances (SFC)
dla gospodarstw domowych w USA. Pokazano, jak status konsumentów zależy
od ich wrodzonych zdolności, preferencji czasowych i początkowych zasobów.
Gospodarstwa domowe typu wealthy HtM, tj. gospodarstwa domowe z zasobami
niepłynnymi, ale z niewielką płynnością lub zupełnie jej pozbawione, cechują się
większymi wrodzonymi zdolnościami, większą cierpliwością i początkowo są one
bogatsze niż gospodarstwa domowe typu poor HtM. W konsekwencji akumulują
one więcej kapitału ludzkiego niż gospodarstwa domowe typu poor HtM. Dla obu
typów gospodarstw domowych ich status zależy od posiadania stromej ścieżki
dochodu, która jest endogeniczna z powodu endogenicznej akumulacji kapitału
ludzkiego. Korelacja obserwowalnych cech z zachowaniem gospodarstw typu HtM
może być interesująca dla polityki gospodarczej: konsumenci ci mają wysoką krańcową skłonność do konsumpcji, więc ukierunkowanie na nie ekspansywnej polityki
fiskalnej mogłoby zwiększyć jej efektywność.
REFERENCJE (43)
1.
Aiyagari R. [1994], Uninsured Idiosyncratic Risk and Aggregate Saving, Quarterly Journal of Economics, 109(3): 659–684.
2.
Attanasio O., Weber G. [2010], Consumption and Saving: Models off Intertemporal Allocation and Their Implications for Public Policy, Journal of Economic Literature, 48(3): 693–751.
3.
Ben Porath Y. [1967], The Production of Human Capital and the Life Cycle of Earnings, Journal of Political Economy, 75(4): 352–365.
4.
Bhuller M., Mogstad M., Salvanes K. [2017], Life Cycle Earnings, Education Premiums and Internal Rates of Return, Journal of Labor Economics, 35(4): 993–1030.
5.
Blanchard O., Dell’Ariccia G., Mauro P. [2010], Rethinking Macroeconomic Policy, IMF Working Paper.
6.
Blundell R., Pistaferri L., Preston I. [2008], Consumption Inequality and Partial Insurance, American Economic Review, 98(5): 1887– 1921.
7.
Bovenberg L., Jacobs B. [2005], Redistribution and Education Subsidies are Siamese Twins, Journal of Public Economics, 89(11–12): 2005–2035.
8.
Brinca P., Holter H., Krusell P., Malafry L. [2015], Fiscal Multipliers in the 21st Century, Journal of Monetary Economics, 77(C): 53–69.
9.
Brown M., Haughwout A., Lee D., Scally J., van der Klaauw W. [2014], Measuring Student Debt and its Performance, Federal Reserve Bank of New York Staff Reports.
10.
Browning M., Crossley T. [2001], The Life-Cycle Model of Consumption and Saving, Journal of Economic Perspectives, 15(3): 3–22.
11.
Campbell J., Mankiw G. [1989], Consumption, Income and Interest Rates: Reinterpreting Time Series Evidence, NBER Macroeconomics Annual.
12.
Card D. [1999], The Causal Effect of Education on Earnings, Handbook of Labor Economics, Elsevier.
13.
Carroll C. [1997], Buffer-stock Saving and the Life Cycle/Permanent Income Hypothesis, Quarterly Journal of Economics, 112(1): 1–55.
14.
Carroll C., Slacalek J., Tokuoka K., White M. [2015], The Distribution of Wealth and the Marginal Propensity to Consume, Quantitative Economics, 8: 977–1020.
15.
Cronqvist H., Siegel S. [2015], The Origins of Savings Behavior, Journal of Political Economy, 123(1): 123–169.
16.
Deaton A. [1991], Saving and Liquidity Constraints, Econometrica, 59(5): 1221–1248.
17.
Feldstein M. [2009], Rethinking the Role of Fiscal Policy, NBER Working Paper 14684.
18.
Foster K., Schuh S., Zhang H. [2010], The 2010 Survey of Consumer Payment Choice: Summary Results, Federal Reserve Bank of Boston.
19.
Gali J., Valles J., David Lopez-Salido J. [2007], Understanding the Effects of Government Spending on Consumption, Journal of the European Economic Association, 5(1): 227–270.
20.
Greene C., Schuh S., Stavins J. [2015], The 2015 Survey of Consumer Payment Choice: Summary Results, Federal Reserve Bank of Boston.
21.
Haliassos M., Michaelides A. [2003], Portfolio Choice and Liquidity Constraints, International Economic Review, 44(1): 143–177.
22.
Heathcote J., Storesletten K., Violante G. [2009], Quantitative Macroeconomics with Heterogeneous Households, Working Paper.
23.
Heathcote J., Storesletten K., Violante G. [2013], Consumption and Labor Supply with Partial Insurance: An Analytical Framework, Working Paper.
24.
Heer B., Maussner A. [2008], Dynamic General Equilibrium Modelling, Computational Methods and Applications, Springer.
25.
Huggett M. [1993], The Risk-free rate in Heterogeneous-agent Incomplete-insurance Economies, Journal of Economics Dynamics and Control, 17: 953–969.
26.
Huggett M. [1996], Wealth Distribution in Life-Cycle Economies, Journal of Monetary Economics, 38(3): 469–494.
27.
Huggett M., Kaplan G. [2015], How Large is the Stock Component of Human Capital?, Review of Economic Dynamics, 22: 21–51.
28.
Huggett M., Ventura G., Yaron A. [2006], Human Capital and Earnings Distribution Dynamics, Journal of Monetary Economics, 53(2): 265–290.
29.
Huggett M., Ventura G., Yaron A. [2011], Sources of Lifetime Inequality, American Economic Review, 101(7): 2923–2954.
30.
Jappelli T., Pistaferri L. [2010], The Consumption Response to Income Changes, Annual Review of Economics.
31.
Kaplan G., Moll B., Violante G. [2018], Monetary Policy According to HANK, American Economic Review, 108(3): 697–743.
32.
Kaplan G., Violante G. [2010], How Much Consumption Insurance Beyond Self-Insurance?, American Economic Journal: Macroeconomics, 2(4): 53–87.
33.
Kaplan G., Violante G. [2014], A Model of the Consumption Response to Fiscal Stimulus Payments, Econometrica, 82(4): 1199–1239.
34.
Kaplan G., Violante G., Weidner J. [2014], The Wealthy Hand to Mouth, Brookings Papers.
35.
King R., Plosser Ch., Rebelo S. [1988], Production, Growth and Business Cycles, Journal of Monetary Economics, 21(2–3): 195–232.
36.
Krueger D., Fernandez-Villaverde J. [2011], Consumption and Saving over the Life Cycle: How Important Are Consumer Durables?, Macroeconomic Dynamics, 15(5): 725–770.
37.
Krueger D., Perri F., Pistaferri L., Violante G. [2007], Cross Sectional Facts for Macroeconomics, Working Paper.
38.
Krusell P., Smith A. [1998], Income and Wealth Heterogeneity in the Macroeconomy, Journal of Political Economy, 106(5): 867–896.
39.
Oh H., Reis R. [2012], Targeted Transfers and the Fiscal Response to the Great Recession, Journal of Monetary Economics, 15: 50–64.
40.
Pagel M., Olafsson (Vardardottir) A. [2018], The Liquid Hand-to-Mouth: Evidence from Personal Finance Management Software, Review of Financial Studies, 31(11): 4398–4446.
41.
Schuh S., Stavins J. [2013], The 2013 Survey of Consumer Payment Choice: Summary Results, Federal Reserve Bank of Boston.
42.
Stantcheva S. [2017], Optimal Taxation and Human Capital Policies over the Life Cycle, Journal of Political Economy, 125(6): 1931–1990.
43.
Sydsaeter K., Hammond P., Seierstad A., Strom A. [2008], Further Mathematics in Economic Analysis, Prentice Hall.