Current Issue
Past Issues
About the Journal
Aims and Scope
Publisher
Editorial Board
Publishing Ethics
Indexing and Archiving
Copyright, Licensing and Access
For Authors
Submission Guidelines
Publication Fees
Peer-review Process
Editorial and Production Processes
Corrections and Retractions
Publishing Ethics
Copyright, Licensing and Access
Contact Us
RESEARCH PAPER
Quotations of the Warsaw Stock Exchange in the Interwar Period and during World War II
1
Kolegium Gospodarki Światowej, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Polska
2
Centrum Studiów Europejskich im. Mindy de Gunzburg, Uniwersytet Harvarda, Stany Zjednoczone
Submission date: 2025-03-18
Final revision date: 2025-07-30
Acceptance date: 2025-08-19
Publication date: 2026-06-30
Corresponding author
Marcin Wroński
Kolegium Gospodarki Światowej, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Polska; Centrum Studiów Europejskich im. Mindy de Gunzburg, Uniwersytet Harvarda, Stany Zjednoczone
Kolegium Gospodarki Światowej, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Polska; Centrum Studiów Europejskich im. Mindy de Gunzburg, Uniwersytet Harvarda, Stany Zjednoczone
GNPJE 2026;326(2):83-100
KEYWORDS
JEL CLASSIFICATION CODES
ABSTRACT
In this paper, the authors analyze trends in the Polish capital market from 1924 to 1944. The study is based on a newly developed database containing nearly 50,000 financial instrument quotations. Using this data, stock and bond market indices were calculated. The authors investigate the impact of macroeconomic factors and wartime events on financial instrument prices.
FUNDING
This publication is the result of research funded by the National Science Centre, Poland, under grant No. 2022/47/B/HS3/01467.
REFERENCES (32)
1.
Allen, W. A. [2024] Poland, the international monetary system and the Bank of England, 1921–1939. NBP Working Paper No. 328. Warsaw: National Bank of Poland.
2.
Bukowski M., Kowalski M., Wroński M. [2026a], The Economic Growth and Regional Convergence in Interwar Poland: Detailed Historical National Accounts, Cliometrica, latest articles.
3.
Bukowski M., Kowalski M., Wroński M. [2026b], Agriculture in interwar Poland, Roczniki Dziejów Społecznych i Gospodarczych, w druku.
4.
Chłopecki A., Koziorowski L. [2019], Sto lat polskiego rynku kapitałowego, Wolters Kluwer Polska, Warszawa.
5.
Czerniawski R. [1997], Warszawska Giełda (1918–1939), Wydawnictwo Giełdy Papierów Wartościowych, Warszawa.
6.
Don-Siemion T. [2021], We’ll give up our blood but not our gold’: money, debt, and the balance of payments in Poland’s Great Depression, London School of Economics and Political Science, London.
7.
Drozdowski M. [1963], Polityka gospodarcza rządu polskiego 1936–1939, Państwowe Wydawnictwo Naukowe, Warszawa.
8.
Dziuba D. T. [2006], Giełdy i ich archetypy na ziemiach polskich, Difin, Warszawa.
9.
Gójski A. [2021], Urząd Nadzoru Bankowego dla Generalnego Gubernatorstwa, Instytut Pileckiego, Warszawa.
10.
Górski M. [2015], Giełda Pieniężna w Warszawie w latach drugiej wojny światowej, Dzieje Najnowsze, 47: 57–62.
11.
Jarzębski R. [2009], Wpływ siły nabywczej pieniądza na wykonanie zobowiązań prywatno-prawnych w II Rzeczypospolitej, Wolters Kluwer Polska, Warszawa.
12.
Jezierski A., Leszczyńska C. [1994], Bank Polski SA 1924–1951, Narodowy Bank Polski.
13.
Jezierski A., Leszczyńska C. [1997], Historia gospodarcza Polski, Key Text, Warszawa.
14.
Kłusek M. [2013], Państwowy Bank Rolny w latach 1919–1949, Muzeum Pałacu Króla Jana III w Wilanowie.
15.
Knakiewicz Z. [1967], Deflacja polska 1930–1935, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
16.
Kostrowicka I., Landau Z., Tomaszewski J. [1978], Historia gospodarcza Polski XIX i XX wieku, Książka i Wiedza, Warszawa.
18.
Landau L. [1962], Kronika lat wojny i okupacji, Państwowe Wydawnictwo Naukowe, Warszawa.
19.
Landau Z. [1970], Bank Handlowy w Warszawie S. A. Historia i rozwój 1870–1970, Polska Wytwórnia Papierów Wartościowych.
21.
Leszczyńska C. [2010], Zarys historii polskiej bankowości centralnej, Narodowy Bank Polski.
22.
Leszczyńska C. [2013], Polska polityka pieniężna i walutowa w latach 1924–1936. W systemie Gold Exchange Standard, Wydawnictwa Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa.
23.
Łagowski P. [2013], Geneza rynku papierów wartościowych w Polsce, Ekonomia – Wroclaw Economic Review, 19 (4): 69–80.
24.
Łuczak C. [1979], Polityka ludnościowa i ekonomiczna hitlerowskich Niemiec w okupowanej Polsce, Wydawnictwo Poznańskie, Poznań.
25.
Morawski W. [1996], Bankowość prywatna w II Rzeczypospolitej, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
26.
Skalniak F. [1966], Bank Emisyjny w Polsce, 1939–1945, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
27.
Skiba J. [2019], Reglamentacja dewizowa w Polsce w latach 1936–1939. Podstawa finansowania polskiej polityki zbrojeniowej, Wydawnictwo Akademii Sztuki Wojennej, Warszawa.
28.
Wolf N. [2007], Should I stay or should I go? Understanding Poland’s adherence to gold, 1928–1936, Historical Social Research, 32 (4): 351–368.
29.
Woyzbun S. [1928], Giełda. Przeszłość organizacja obecna obroty 1928 r., Nakładem Bratniej Pomocy.
30.
AAN, Bank Handlowy w Warszawie SA, sygn. 47/185, Księga kupna i sprzedaży papierów wartościowych.
31.
AAN, Bank Handlowy w Warszawie SA, sygn. 271‑b, Historia Banku Handlowego w Warszawie SA.
32.
AAN, Rząd Generalnego Gubernatorstwa w Krakowie, sygn. 5.7/1299, Börsc. Korespondencja i sprawozdania dot. kursu papierów wartościowych w Warszawie.
Share
RELATED ARTICLE
| eISSN: | 2300-5238 |
© 2006-2026 Journal hosting platform by Bentus
We process personal data collected when visiting the website. The function of obtaining information about users and their behavior is carried out by voluntarily entered information in forms and saving cookies in end devices. Data, including cookies, are used to provide services, improve the user experience and to analyze the traffic in accordance with the Privacy policy. Data are also collected and processed by Google Analytics tool (more).
You can change cookies settings in your browser. Restricted use of cookies in the browser configuration may affect some functionalities of the website.
You can change cookies settings in your browser. Restricted use of cookies in the browser configuration may affect some functionalities of the website.
