PL EN
RESEARCH PAPER
Reasons for Discontinuing Business Activity and the Unique Characteristics of Family Companies
 
More details
Hide details
1
Wydział Nauk Ekonomicznych, Uniwersytet Warszawski, Polska
 
 
Submission date: 2024-05-16
 
 
Final revision date: 2024-07-25
 
 
Acceptance date: 2024-10-03
 
 
Publication date: 2025-03-31
 
 
Corresponding author
Aneta Maria Dzik-Walczak   

Wydział Nauk Ekonomicznych, Uniwersytet Warszawski, Polska
 
 
GNPJE 2025;321(1):50-67
 
KEYWORDS
JEL CLASSIFICATION CODES
G30
G33
 
ABSTRACT
This article examines whether the unique characteristics of family businesses influence their risk of discontinuation. Given the economic uncertainty and rapid changes in recent years, gaining new insights into this issue is particularly valuable, especially considering the significant role of family companies in the economy. The study explores key theoretical and practical factors that contribute to the unique nature of family businesses. Using data from the Orbis database for 2013–2020, covering 785,057 enterprises, logit models were estimated to identify differences in the factors influencing the probability of business discontinuation. The findings reveal notable distinctions between family and non-family businesses, underscoring the need for a tailored approach to predicting the discontinuation of family-owned firms. Notably, the index of debt service capacity from working capital exhibited opposite trends in forecasting the liquidation of family businesses compared to their non-family counterparts.
REFERENCES (80)
1.
Afin R., Tibor K., Ilona C. [2024], Firm performance and markets: survival analysis of medium and large manufacturing enterprises in Indonesia, Journal of Industrial and Business Economics, 52: 1–45.
 
2.
Agarwal V., Taffler R. [2008], Comparing the performance of market-based and accounting-based bankruptcy prediction models, Journal of Banking & Finance, 32 (8): 1541–1551.
 
3.
Albuquerque B., Iyer R. [2023], The Rise of the Walking Dead: Zombie Firms Around the World, International Monetary Fund Working Paper.
 
4.
Alonso-Dos-Santos M., Llanos-Contreras O. [2019], Family business performance in a post-disaster scenario: The influence of socioemotional wealth importance and entrepreneurial orientation, Journal of Business Research, 101: 492–498.
 
5.
Altman E. I., Dai R., Wang W. [2024], Global zombie companies: measurements, determinants, and outcomes, Journal of International Business Studies, 55 (6): 723–744.
 
6.
Altman E. I., Iwanicz-Drozdowska M., Laitinen E. K., Suvas A. [2014], Distressed firm and bankruptcy prediction in an international context: A review and empirical analysis of Altman’s Z-score model, SSRN 2536340.
 
7.
Antczak J. [2015], Wykorzystanie modeli dyskryminacyjnych w prognozie upadłości przedsiębiorstwa, Nowoczesne Systemy Zarządzania. Modern Management Systems, 10: 275–290.
 
8.
Atsan N. [2016], Failure Experiences of Entrepreneurs: Causes and Learning Outcomes, Procedia – Social and Behavioral Sciences, 235: 435–442.
 
9.
Audretsch, D. B., Mahmood, T. [1995], New firm survival: new results using a hazard function, The Review of Economics and Statistics, 77 (1): 97–103.
 
10.
Baumoel D., Trippe B. [2017], Deconstructing Conflict: Understanding Family Business, Shared Wealth and Power, Continuity Media.
 
11.
Berrone P., Cruz C., Gomez-Mejia L. R. [2012], Socioemotional wealth in family firms: Theoretical dimensions, assessment approaches, and agenda for future research, Family Business Review, 25 (3): 258–279.
 
12.
Bosio E., Djankov S., Jolevski F., Ramalho R. [2020], Survival of firms during economic crisis, World Bank Policy Research Working Paper no. 9239.
 
13.
Bridge C. [2013], Insolvency – a second chance? Why modern insolvency laws seek to promote business rescue, Law in Transition, 28: 28–41.
 
14.
Business Insider [2021], Jakie są podstawowe różnice między dochodem a przychodem?, https://businessinsider.com.pl... (dostęp: 16.05.2024).
 
15.
Chirico F., Gómez-Mejia F. L. R., Hellerstedt K., Withers M., Nordqvist M. [2019], To Merge, Sell, or Liquidate? Socioemotional Wealth, Family Control, and the Choice of Business Exit, Journal of Management, January.
 
16.
Chua J. H., Chrisman J. J., Sharma P. [1999], Defining the Family Business by Behavior, Entrepreneurship Theory and Practice, 23 (4): 19–39.
 
17.
De Massis A., Rondi E. [2020], Covid-19 and the Future of Family Business Research, Journal of Management Studies, September, 1728.
 
18.
Debicki B. J., Kellermanns F. W., Chrisman J. J., Pearson A. W., Spencer B. A. [2016], Development of a socioemotional wealth importance (SEWi) scale for family firm research, Journal of Family Business Strategy, 7 (1): 47–57.
 
19.
Di Giuli A., Caselli S., Gatti S. [2011], Are Small Family Firms Financial Sophisticated, Journal of Banking and Finance, 35 (11): 2931–2944.
 
20.
Doborzyński J., Dułak E., Kaliszewski F., Kuna D., Macedońska D. [2019], Bariery rozwoju firm rodzinnych w Polsce, Przedsiębiorstwo we Współczesnej Gospodarce – Teoria i Praktyka, 2: 59–71.
 
21.
Dominiak P. [2005], Sektor MSP we współczesnej gospodarce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
 
22.
Esteve-Pérez S., Mañez-Castillejo J. A. [2008], The resource-based theory of the firm and firm survival, Small Business Economics, 30: 231–249.
 
23.
European Commission [2024], Internal Market, Industry, Entrepreneurship and SMEs, https://single-market-economy..... (dostęp: 2.06.2024).
 
24.
Fernández-Gámez M. A., Diéguez-Soto J., Santos J. A. C., Rosa J. M. de la [2019], Bankruptcy prediction of family firms using combined classifiers, Journal of Scientific and Industrial Research, 78: 269–273.
 
25.
Gajdka J., Stos D. [2003], Ocena kondycji finansowej polskich spółek publicznych w okresie 1998–2001, w: D. Zarzecki (red.), Zarządzanie finansami: mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstwa, t. 1, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
 
26.
Gomez-Mejia L. R., Larraza-Kintana M., Makri M. [2003], The determinants of executive compensation in family-controlled public corporations, Academy of Management Journal, 46 (2): 226–237.
 
27.
Gottardo P., Moisello A. M. [2017], Family firms, risk-taking and financial distress, Problems and Perspectives in Management, 15 (2): 168–177.
 
28.
Góra D. [2019], Zjawisko firm zombie i jego przyczyny, Ekonomia – Wroclaw Economic Review, 25 (3): 9–23.
 
29.
Gruszczyński M. [2003], Modele mikroekonometrii w analizie i prognozowaniu zagrożenia finansowego przedsiębiorstw, PAN.
 
30.
Herman A. [2010], Ekonomika bankructw, Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie, 4.
 
31.
Herman S. [2018], Analiza porównawcza zdolności predykcyjnej wybranych metod prognozowania, Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny, 80 (3): 199–216.
 
32.
Hoffman J., Hoelscher M., Sorenson R. [2006], Achieving sustained competitive advantage: A family capital theory, Family Busi¬ness Review, 19 (2): 135–144.
 
33.
Hołda A. [2001], Prognozowanie bankructwa jednostki w warunkach gospodarki polskiej z wykorzystaniem funkcji dyskrymi¬nacyjnej ZH, Rachunkowość, 5 (200): 306–331.
 
34.
Huggins R., Prokop D., Thompson P. [2017], Entrepreneurship and the determinants of firm survival within regions: human capital, growth motivation and locational conditions, Entrepreneurship & Regional Development, 29 (3–4): 357–389.
 
35.
Ignatowski G. [2014], Dylematy dotyczące zatrudnienia w perspektywie firmy rodzinnej, Przedsiębiorczość i Zarządzanie, 15 (7): 183.
 
36.
Kałdoński M. [2016], Unikanie opodatkowania z perspektywy nadzoru korporacyjnego. Badania nad odrębnością zjawiska w firmach rodzin¬nych, Wydawnictwo UEP, Poznań.
 
37.
Kleiman R., Peacock E. [1996], Family Businesses as an Economic Phenomenon, Michigan Family Review, 2 (2): 93–101.
 
38.
Konat-Staniek M., Piątek E. [2016], Niewypłacalność a płynność finansowa w kontekście nowego prawa restrukturyzacyjnego, Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 299: 159–175.
 
39.
Krošláková N. [2021], The business environment of family enterprises in Slovakia – perception of external barriers, Polish Journal of Management Studies, 24 (2): 327–328.
 
40.
Kubičková V., Benešová D. [2020], Impact of innovative background of the economy on performance and competitiveness in the tourism industry, African Journal of Hospitality Tourism and Leisure, 9 (2): 321–323.
 
41.
Kücher A., Mayr S., Mitter C., Duller C., Feldbauer-Durstmüller B. [2020], Firm age dynamics and causes of corporate bank¬ruptcy: age dependent explanations for business failure, Review of Managerial Science, 14: 633–661.
 
42.
Lavender J., McGinness T. [2020], Risk: Family Business dynamics, KPMG.
 
43.
Le Breton-Miller I., Miller D. [2022], Family businesses under COVID-19: Inspiring models – Sometimes, Journal of Family Busi¬ness Strategy, 13 (2): 1–3.
 
44.
Leszczewska K. [2015], Zachowania firm rodzinnych w niestabilnym otoczeniu w Polsce, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
 
45.
Lipiec J. [2018], Ład przedsiębiorstwa rodzinnego, Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie, 3: 61–68.
 
46.
Llanos-Contreras O., Arias J., Maquieira C. [2021], Risk taking behavior in Chilean listed family firms: A socioemotional wealth approach, International Entrepreneurship and Management Journal, 17 (1): 165–184.
 
47.
Lukason O., Hoffman R. C. [2015], Firm failure causes: a population level study, Problems and Perspectives in Management, 13 (1): 45–55.
 
48.
Małkus T., Sołtysik M. [2013], Współczesne uwarunkowania rozwoju przedsiębiorstw, Mfiles.pl.
 
49.
Marjański A. [2013], Firmy rodzinne – wyzwania lokalne i globalne, Przedsiębiorczość i Zarządzanie, 14 (6): 1–311.
 
50.
Mata J., Portugal P. [2002], The survival of new domestic and foreign-owned firms, Strategic Management Journal, 23 (4): 323–343.
 
51.
Mączyńska E. [2021], Kryzysy jako impulsy zmian systemów społeczno-gospodarczych, Mazowsze. Studia Regionalne, 37: 11–32.
 
52.
Mączyńska E., Zawadzki M. [2006], Dyskryminacyjne modele predykcji bankructwa przedsiębiorstw, Ekonomista, 2: 205–235.
 
53.
MGBI [2023], Postępowania upadłościowe i restrukturyzacyjne. Raport 2023, https://www.mgbi.pl/raporty/po.... (dostęp: 25.07.2023).
 
54.
Mitter C., Walcher M., Mayr S., Duller C. [2022], Bankruptcy at family and non-family firms: do they fail differently?. Journal of Family Business Management, 12 (4): 1096–1112.
 
55.
Mrówczyński M. [2019], Uczestnicy postępowania upadłościowego, Wolters Kluwer, Warszawa.
 
56.
Muzi S., Jolevski F., Ueda K., Viganola D. [2023], Productivity and firm exit during the COVID-19 crisis: Cross-country evi¬dence, Small Business Economics, 60 (4): 1719–1760.
 
57.
Naszkowska K. [2014], Polskie rody biznesowe, Świat Książki, Warszawa.
 
58.
Nehrebecka N., Dzik A. [2013], Zdolność przetrwania przedsiębiorstw w Polsce, Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician, 5: 51–52.
 
59.
Ntoung L. A. T., Santos de Oliveira H. M., Sousa B. M. F. D., Pimentel L. M., Bastos S. A. M. C. [2019], Are family firms financially healthier than non-family firm?, Journal of Risk and Financial Management, 13 (1): 5.
 
60.
Oglu N. J. Z. [2022], Analysis and Assessment of the Financial Condition of the Enterprise, Central Asian Journal of Social Sciences and History, 3 (6).
 
61.
Pieper T., Kellermanns F. W., Astrachan J. H., Hadeler N. A. [2021], The Importance of Family Businesses’ Contribution to the U. S. Economy, Family Businesses, Family Enterprise USA, In The News, 64–65.
 
62.
Pociecha J. [2007], Problemy prognozowania bankructwa firmy metodą analizy dyskryminacyjnej, ACTA Universitatis Lodziensis, Folia Oeconomica, 66.
 
63.
Pociecha J., Pawełek B., Baryła M., Augustyn S. [2014], Statystyczne metody prognozowania bankructwa w zmieniającej się koniunkturze gospodarczej, Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Kraków.
 
64.
Popczyk W. [2011], Potencjał kreowania wartości w publicznych przedsiębiorstwach rodzinnych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 46.
 
65.
Popczyk W., Winnicka-Popczyk A. [2022], Definicja przedsiębiorstwa rodzinnego z perspektywy logiki, Towarzystwo Naukowe Organizacji i Kierownictwa.
 
66.
Potyrańska P. [2021], Analiza upadłości konsumenckiej w Polsce w 2015–2020 ze szczególnym uwzględnieniem nowelizacji prawa upadłościowego w latach 2015 oraz 2020, Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek, 2 (60): 45–60.
 
67.
Prusak B. [2004], Jak rozpoznać potencjalnego bankruta?, Prace Naukowe Katedry Ekonomii i Zarządzania Przedsiębiorstwem, Wydawnictwo Politechniki Gdańskiej, Gdańsk.
 
68.
Prusak B. [2005], Nowoczesne metody prognozowania zagrożenia finansowego przedsiębiorstw, Difin, Warszawa.
 
69.
Sobiecki R. [2015], Przeciwdziałanie turbulencjom w gospodarce, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
 
70.
Stradomski M. [2010], Finansowanie obce firm rodzinnych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 25: 779–792.
 
71.
Szmitka S. [2017], Analiza finansowa jako metoda oceny kondycji finansowej współczesnego przedsiębiorstwa, Wyższa Szkoła Informatyki i Ekonomii TWP w Olsztynie.
 
72.
Tagiuri R., Davis J. [1996], Bivalent Attributes of the Family Firm, Family Business Review, 9 (2): 199–208.
 
73.
Takwi F. M., Sharon B. E. A., Nchang N. D., Akosso V. N. [2020], Critical success/failure factors of family retail businesses in Yaoundé Cameroon, Faculty of business management and sustainability, Information and Communication Technology University USA, Yaounde, Cameroon.
 
74.
Ustawa z dnia 28 lutego 2003 r. – Prawo upadłościowe (t.j. Dz.U. 2020 r. poz. 1228 ze zm.).
 
75.
Ward J. [2003], Keeping the family business healthy, Jossey-Bass, San Francisco.
 
76.
Ward L. J., Mcclure S. L. [2020], Family Business Succession: 15 Guidelines, The Family Business Consulting Group.
 
77.
Wierzba D. [2000], Wczesne wykrywanie przedsiębiorstw zagrożonych upadłością na podstawie analizy wskaźników finansowych – teoria i badania empiryczne, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomiczno-Informatycznej w Warszawie, 9: 79–105.
 
78.
Wu Y., Gaunt C., Gray S. [2010], A comparison of alternative bankruptcy prediction models, Journal of Contemporary Accounting & Economics, 6 (1): 34–45.
 
79.
Zhou H., He F., Wang Y. [2017], Did family firms perform better during the financial crisis? New insights from the S&P 500 firms, Global Finance Journal, 33: 88–103.
 
80.
Zioło Z. [2012], Rola przedsiębiorczości w edukacji, Uniwersytet Pedagogiczny Komisji Edukacji Narodowej w Krakowie, Kraków.
 
eISSN:2300-5238
Journals System - logo
Scroll to top